当前，霍尔木兹海峡的关闭已打破了全球约20%的原油供应链。此前短暂的“两周停火”协议破裂，意味着市场进入了高波动的“战争溢价”模式。特朗普政府可能的关税制裁与军事介入预期，正将油价推向历史性的通胀拐点。

核心投资策略：防御与进攻并重

1. 交易方向：坚定看多，警惕“冲高回落”

短期逻辑（1-2周）： 市场情绪处于极端恐慌期。由于海峡封锁导致VLCC运费飙升和现货供应中断，布伦特原油（Brent） 具备冲击 150-180美元/桶 甚至更高水平的动力。建议以逢低做多为主，不建议回落前盲目逆势放空。

中期逻辑（3-6个月）： 关注科威特等国产能恢复的“时滞性”（需3-4个月）。即便冲突缓和，供应链重建也需要时间，油价底部中心将显著上移。

2. 技术面入场参考

支撑位： 若油价因外交斡旋出现短暂回撤，首要支撑看 115-120美元 区间。此区域是此前震荡带的顶部，具备强支撑。

阻力位： 第一目标位看 147美元（历史高点突破）；若封锁持续超过一个月，第二目标位上移至 190-200美元。

3. 仓位与风控管理（云鑫核心建议）

轻仓操作： 战争驱动的行情跳空缺口大，建议仓位控制在 10%-15% 以内，防止因美军介入等突发消息导致的大规模洗盘。

止损挂单： 必须设置硬性止损。考虑到当前波动率（ATR）极高，止损空间需比平时放大50%，以防被扫单。

品种选择： 优先选择布伦特原油（受中东地缘影响最直接）而非美油（WTI），因美国本土产量和战略储备（SPR）释放可能平抑WTI涨幅。

重点观察的“灰犀牛”指标

美国SPR动向： 观察特朗普是否大规模释放战略石油储备以平抑国内通胀。

替代航线： 关注沙特东海管道的转运负荷，这决定了封锁的具体“杀伤力”。

美元指数走势： 若避险资金涌入美元导致美指暴涨，可能会在计价层面部分抵消油价涨幅。

云鑫投资结语：

“大乱必有大机”。当前海峡关闭是十年一遇的供应端冲击，但原油交易目前已进入“博弈区”而非“价值区”。请务必保持清醒，切勿在极端情绪顶点过度追涨。

【免责声明：商业资讯本栏目发布信息，目的在于传播更多信息，丰富网络文化，稿件仅代表作者个人观点，与商业资讯无关。其原创性以及中文陈述文字和文字内容未经本网证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本网不做任何保证或者承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。凡注明为其他媒体来源的信息，均为转载自其他媒体，转载并不代表本网赞同其观点，也不代表本网对其真实性负责。您若对该稿件由任何怀疑或质疑，请即与商业资讯联系，我们将迅速给您回应并做处理】